보잉이 스피릿 에어로시스템 인수 후 B-21, V-280에 대한 주요 공급업체가 될 것

보잉은 83억 달러에 달하는 계약을 통해 스피릿 에어로시스템즈를 재인수하는 조건을 확정했는데, 이 계약은 주로 상업용 항공에 관한 것이었지만, 현재 미국의 항공기 제조사가 방위 분야의 주요 경쟁사들로부터 주요 프로그램에 대한 작업을 제공하고 있다.

이날 새벽 발표된 최종 계약으로 보잉은 노스럽 그루먼이 제작한 B-21 폭격기, 록히드마틴이 제작한 CH-53K 헤비 리프트 헬리콥터, 벨 텍스트론이 제작할 V-280 발로어 회전익 항공기의 주요 공급업체가 된다.

제안된 계약 조건에 따라 보잉은 캔자스주 위치타와 오클라호마주 털사에 스피릿 시설을 인수할 예정이며, 이곳에서 스피릿은 737 MAX와 787 드림라이너의 주요 동체 섹션을 제작하고 주요 방산 프로그램에 필요한 주요 부품을 생산한다.

보잉은 스피릿과 함께 "스피릿의 고객과 인수하는 프로그램을 지원하는 작업의 연속성을 보장하기 위해 노력할 것"이라며 국방부 및 스피릿의 기존 방산 고객과 협력하겠다는 회사의 의도를 구체적으로 강조했다.

데이브 칼훈 보잉 최고경영자(CEO)는 성명에서 "우리는 보잉이 군복을 입은 우리 남녀를 지원하는 역할을 하는 것을 자랑스럽게 생각하며 스피릿의 방위 프로그램을 위한 연속성을 보장하는 데 전념하고 있다"고 밝혔다.

보잉-스피릿 거래는 지분가치 약 47억 달러, 즉 주당 37.25달러의 주식 전량 거래로 2025년 중반에 거래가 종료될 예정이다.

이와는 별도로 스피릿은 에어버스와 구속력 있는 조건부 계약을 체결했다고 발표했으며, 이에 따라 두 회사는 에어버스가 현재 스피릿이 수행하고 있는 자체 작업을 다시 구매할 수 있는 거래를 협상하게 된다. 스피릿은 말레이시아, 스코틀랜드 및 북아일랜드에 있는 세 번째 시설 풀을 매각할 계획이라고 회사는 성명에서 밝혔다.

이번 거래는 지난 1월 737 맥스 동체의 도어 플러그가 비행 중에 비행기를 날려 보잉이 상업용 제트기 생산을 늦추도록 만든 연방항공청의 조사를 촉발한 사고 이후 보잉이 상업용 사업에 위기를 겪고 있는 가운데 나온 것이다. 이 사건은 또한 보잉이 2018년과 2019년 두 차례의 치명적인 맥스 추락 사고에 대한 형사 고발을 피할 수 있도록 허용한 2021년 합의 조건을 위반한 혐의로 연방 검찰에 직면할 수 있는 문을 열었다.

만약 스피릿 인수가 미국 규제 당국의 승인을 받는다면, 이 계약은 보잉사와 2005년 비용 절감을 위해 분사한 위치타에 본사를 둔 생산 시설을 재결합하게 될 것이다.

스피릿은 독립적인 회사로서 보잉에서 벗어나 사업 다각화를 추구했으며, 에어버스의 대형 비행기 구조물을 생산하고, 주요 방위산업의 공급자로서 미군의 계약을 따냈다.

이 항공우주 공급업체는 이전에 상업, 방위 및 애프터마켓 사업 간의 40-40-20 분할을 달성하는 목표를 설정했다. 방위는 2023년 매출의 13%를 차지했다. 그러나 스피릿은 지난 몇 년 동안 코로나19 팬데믹, 낮은 수익률, 공급망 압박 등 심각한 금융 혼란을 견뎌냈다.

도어 플러그 사태가 발생하기 전부터 스피릿은 보잉 항공기 인도를 지연시키고 2023년 내내 회사들이 작업을 재개하도록 강요한 일련의 제조 결함의 원인으로 지목되었다. 한편, 이 공급업체는 스피릿 경영진이 회사에 불리하다고 말한 조건 때문에 에어버스와 보잉의 상업적 계약에서 수십억 달러의 손실을 입었다.

이러한 어려움에도 불구하고 스피릿의 국방부는 현 최고경영자인 패트릭 섀너핸 전 국방부 부장관이 국방 및 애프터마켓 부문이 "운영 및 재정적으로 약속을 이행하고 있다"고 밝히는 등 안정적인 상태를 유지하고 있다

다른 방산업체에 미치는 영향

보잉의 위치타에 본사를 둔 이 항공우주 회사의 인수는 일부 스피릿의 방산 고객들에게 의문을 제기했는데, 이들은 보잉이 자사의 상업 부문과 KC-46 유조선과 신형 에어포스원 비행기와 같이 보잉이 주력인 곤경에 처한 방산 프로그램에 대해 더 큰 재정적 문제를 제기하면서도 스피릿의 기존 방산 프로젝트를 우선시할 것인지에 대해 의문을 제기하고 있다. 한 업계 소식통은 적어도 한 대형 방산 프라임이 이미 국방부에 우려를 통보했다고 브레이킹 디펜스에 말했다.

지난 5월 상원 세출 국방소위 청문회에서 제리 모란 상원의원은 스피릿의 국방 업무의 중요성을 강조한 '4~5명'의 국방 CEO들과 이야기를 나눴다며 인수 제안에 대한 우려를 제기하기도 했다.

강력한 상원 세출 국방 소위원회 소속 모란 의원은 브레이킹 디펜스와의 인터뷰에서 "어떤 합병 시나리오에서도 (기업의) 회계처리가 어떻게 되고 있는가? 그리고 두 번째로, 스피릿이 계약한 기업들이 만족할 만한 일인가? 이 기업들도 이 논의에 참여할 필요가 있다"고 말했다.

청문회에서 빌 라플란테 미 국방부 인수위원장은 미 국방부가 인수합병 현안에 대해 공개적으로 언급하지는 않지만 미 규제당국에 의견을 제공할 것이라고 말했다.

록히드마틴 대변인은 회사가 "공정한 경쟁과 안정적인 공급망을 보장하기 위해 검토 과정에서 정부가 필요로 하는 모든 지원을 제공할 것"이라며 "강력하고 신뢰할 수 있는 공급망은 항공우주 산업이 국방을 지원하는 데 매우 중요하다"고 말했다

캐피털 알파 파트너스의 바이런 캘런은 이번 거래가 보잉이 한때 소유했던 항공우주 공급업체를 수직계열화한 것이어서 미국 규제당국의 승인을 받을 가능성이 높다고 말했다.

그는 투자자들에게 보낸 메모에서 "이 거래는 짧은 시간 동안 실현되지 않았다. 보잉과 스피릿과 그들의 자문사들은 DC 채널을 통해 이를 실행해 반발이 있을지 평가하는 시간을 가졌다"고 말했다. 그는 "이 결합이 야기할 수 있는 경쟁적 피해 때문에 누가 강하게 반대할지 알기 어렵다. 2023년 스피릿 매출의 64%는 보잉, 19%는 에어버스에 돌아갔다"고 말했다

섀너핸은 성명을 통해 보잉의 제안은 스피릿과 주주들, 그리고 다른 이해관계자들에게 최선의 이익이 된다고 밝혔다.

그는 "스피릿과 보잉을 하나로 모으면 안전과 품질 시스템을 포함한 양사의 제조 및 엔지니어링 역량이 더 크게 통합될 수 있을 것"이라고 말했다.

분석가들은 섀너핸을 연말 퇴임하는 데이브 칼훈 보잉 최고경영자(CEO)의 후임으로 유력한 후보로 지목했다. 짐 매티스 국방장관 퇴임 후 2017년과 2018년 국방부 제2인자로 부서 전체를 중간 관리했던 섀너핸은 지난 10월 30년간 보잉에서 근무한 경험으로 스피릿의 재정난을 해결하기 위해 낙점돼 공급망 및 운영 부문 수석 부사장에 올랐다.

TD 코웬의 분석가인 카이 본 루모는 지난 6월 투자자들에게 보낸 메모에서 "샤나한은 그의 공학적 배경, 운영 해결사로서의 경험, 시애틀에 있는 집, 보잉의 공급망 및 노조와의 관계를 고려할 때 가장 좋아하는 사람"이라고 썼다.